Wojna z Iranem – szok podażowy i geopolityczna niepewność
Eskalacja konfliktu zbrojnego w Iranie, do której doszło na początku marca, stała się głównym motorem napędowym zmienności. Kluczowym punktem zapalnym okazała się Cieśnina Ormuz – strategiczny szlak transportowy ropy naftowej. Ataki na infrastrukturę wydobywczą oraz zakłócenia w ruchu tankowców doprowadziły do gwałtownego wzrostu cen surowców energetycznych.
- Ropa naftowa: Cena odmiany Brent przebiła barierę 100 dolarów za baryłkę, co oznacza wzrost o ponad 70% od początku roku.
- Surowce i waluty: Inwestorzy w popłochu uciekali do „bezpiecznych przystani”. Choć złoto zanotowało wahania, to dolar amerykański umocnił się znacząco, stając się głównym beneficjentem niepewności.
Giełdowe spadki – czerwień na monitorach
Globalne rynki akcji zareagowały na konflikt paniczną wyprzedażą. Inwestorzy zaczęli wyceniać scenariusz stagflacyjny – wyższą inflację przy jednoczesnym hamowaniu gospodarki.
- Wall Street: Marzec był niezwykle trudny dla amerykańskich indeksów. Dow Jones stracił 5,4%, S&P 500 spadł o 5,1%, a technologiczny NASDAQ obniżył się o 4,8%.
- GPW i rynki wschodzące: Warszawski parkiet również znalazł się pod presją. Indeksy w Polsce traciły na fali odwrotu od aktywów ryzykownych (risk-off). Szczególnie ucierpiały portfele funduszy emerytalnych (OFE), które w marcu straciły średnio 3,3%, co przełożyło się na ubytek aktywów rzędu 10,5 mld zł.
- Sektory: Największe spadki dotknęły sektory uzależnione od cen energii oraz rynki zależne od importu paliw. Z drugiej strony, na fali drożejącej miedzi i surowców, relatywną odporność wykazywały spółki wydobywcze (np. KGHM).
Wpływ na gospodarkę – inflacja i stopy procentowe
Wojna w Iranie wymusiła drastyczną rewizję prognoz PKB i inflacji. Ekonomiści największych banków (PKO BP, ING) podnieśli przewidywania dotyczące wzrostu cen – w Polsce inflacja w marcu przestała zbliżać się do celu NBP, co najprawdopodobniej oznacza koniec cyklu obniżek stóp procentowych. Zamiast oczekiwanego luzowania polityki pieniężnej, rynek zaczął wyceniać scenariusz „higher for longer”.
Skuteczność sygnałów giełdowych akcjo! – marzec 2026 (Raport)
Poniższe zestawienie prezentuje efektywność sygnałów wygenerowanych w lutym i rozliczonych w marcu 2026 roku. Skuteczność Statystic pokazuje % trafnych decyzji w zakresie wszystkich sygnałów – kupna i sprzedaży. Skuteczność AI bazuje na sygnale DIAMENT, dla którego prawdopodobieństwo wystąpienia wybicia jest większe niż 85%.
| Segment Rynku | Skuteczność Statystic (%) | Skuteczność AI (%) | Średni zysk portfel (%) |
|---|---|---|---|
| WIG20 | 88% | brak | +7,6% |
| ETF | 93% | brak | -13,8% |
| WIG | 91% | 50% | -36,2% (+0,5%)* |
| GLOB | 77% | brak | +9,2% |
| NC | 86% | 75% | -13,2% |
| SUMA / ŚREDNIA | 87% | 67,5% | -9,3% (-2%)* |
* z pominięciem spółki EUCO
Analiza segmentów – Gdzie AI i statystyka wygrały z rynkiem?
Mimo ogólnej rynkowej czerwieni, marzec był testem dla naszych algorytmów. Oto jak poradziły sobie poszczególne sektory w obliczu globalnego kryzysu:
WIG20 i Blue Chips: Orlen liderem wojennego wzrostu
Segment największych spółek utrzymał się na powierzchni głównie dzięki jednej spółce.
- PKN ORLEN stał się głównym motorem napędowym indeksu. Podwyżki cen surowca wywołane blokadą Cieśniny Ormuz oraz precyzyjne sygnały akcjo! pozwoliły zdyskontować wzrosty na rynku paliwowym. To właśnie zysk Orlenu uratował wynik całego portfela WIG20 przed głębszą przeceną.
ETF: Strategiczna rotacja kapitału
W segmencie funduszy notowanych na giełdzie odnotowaliśmy przejściowy minus.
- Podjęliśmy decyzję o realizacji straty na ETF BITCOIN. W dobie realnego konfliktu zbrojnego cyfrowe aktywa straciły na rzecz surowców i gotówki. Uwolnione środki zostały natychmiast przeniesione do funduszy ETF o większym potencjale wzrostu w nowym otoczeniu makroekonomicznym.
WIG: Szeroki rynek pod presją upadłości
Szeroki indeks kończy miesiąc na wyraźnym minusie, co jest pokłosiem „czarnego łabędzia” wewnątrz segmentu.
- Spółka EUCO stała się głównym obciążeniem po ogłoszeniu umorzenia postępowania restrukturyzacyjnego i wpisaniu do repertorium GU (widmo upadłości).
- Reakcja akcjo!: Nie ryzykując zawieszenia obrotu, natychmiast pozbyliśmy się wszystkich akcji tej spółki. Statystyka jest nieubłagana: gdyby nie ten jednostkowy incydent, wynik szerokiego rynku oscylowałby wokół symbolicznego plusa.
GlobalConnect: Zagraniczny azyl na GPW
To najjaśniejszy punkt marcowego zestawienia. Segment ten wygenerował solidny zysk na poziomie +9%.
- Niekwestionowanym liderem okazał się ADVANCED, który wystrzelił o ponad 42%. Wykorzystanie zagranicznych technologii w dobie kryzysu dostaw okazało się strzałem w dziesiątkę.
NewConnect: Gorzka pigułka zmienności
Rynek mniejszych spółek najbardziej ucierpiał na odpływie płynności.
- Zanotowaliśmy tu spadek o 13%. Głównym winowajcą była przecena akcji spółki CENTURION, która w warunkach wojennej niepewności straciła zaufanie spekulacyjnego kapitału.
Top 3 Spółki GPW – Największe przeceny marca 2026
Marzec był miesiącem brutalnej weryfikacji portfeli. Podczas gdy oczy całego świata zwrócone były na Iran, te trzy pozycje najmocniej obciążyły wyniki inwestycyjne w I kwartale 2026 roku:
- EUCO (-56%) – Widmo upadłości Największe rozczarowanie kwartału. Kurs runął w przepaść po komunikacie o umorzeniu postępowania restrukturyzacyjnego. Wpisanie spółki do repertorium GU (wykaz spraw o ogłoszenie upadłości) wymusiło na nas natychmiastową ewakuację z akcjonariatu, by uniknąć całkowitego zamrożenia kapitału po ewentualnym zawieszeniu obrotu.
- CENTURION (-49%) – Odwrót dużego kapitału Spółka stała się ofiarą drastycznego spadku płynności na rynku NewConnect. Dynamiczna wyprzedaż została zainicjowana przez wyjście kluczowego inwestora, co w połączeniu z nerwową atmosferą na szerokim rynku wywołało efekt domina i niemal połowiczną utratę wartości rynkowej.
- ETFBTCPL (-17%) – Kapitulacja kryptoaktywów W obliczu realnego konfliktu zbrojnego, narracja o Bitcoinie jako „cyfrowym złocie” nie wytrzymała próby czasu. Znaczna przecena kryptowalut zmusiła nas do technicznej realizacji straty na dedykowanym instrumencie ETF. Kapitał został przesunięty w kierunku aktywów o wyższej korelacji ze wzrostami cen surowców energetycznych.
Komentarz analityka: Te trzy przypadki stanowią bolesną lekcję zarządzania ryzykiem. W marcu 2026 kluczowe okazało się nie tylko to, co posiadamy w portfelu, ale jak szybko potrafimy przyznać się do błędu i uciąć stratne pozycje w obliczu fundamentalnej zmiany otoczenia (geopolityka i prawo upadłościowe).
Top 3 antysygnały marzec 2026 – szczegóły transakcji
| Spółka | Data sygnału | Cena wejścia | Cena zamknięcia | Wynik (%) |
| EUCO | 02.2026 | ~0.8-2 PLN | ~0,72 PLN | -56% |
| CENTURION | 02.2026 | ~ 0.7-1.16 PLN | ~0.24-0.56 PLN | -49% |
| ETFBTCPL | 4Q 2025 | ~53-96 PLN | ~55-59 PLN | -17% |
Podsumowanie i perspektywy na kolejne miesiące
Marzec pokazał, że fundamenty spółek schodzą na drugi plan, gdy do głosu dochodzi geopolityka. Choć niektórzy analitycy (np. DNA Rynków) sugerowali, że historycznie wojny bywały okazją do zakupów, obecny szok energetyczny wywołał głęboką korektę, która skasowała zyski z funduszy obligacji i akcji wypracowane w poprzednich miesiącach.