Skąd wzięły się ETF-y
Pierwsze ETF-y powstały na początku lat 90. XX wieku. Wcześniej inwestorzy mieli do wyboru głównie akcje lub fundusze wzajemne. Problem polegał na tym, że fundusze wzajemne były mało elastyczne. Dlatego pojawiła się potrzeba połączenia prostoty funduszy z płynnością giełdy.
Pierwszym szeroko rozpoznawalnym ETF-em był fundusz oparty na indeksie S&P 500. Powstał on w Stanach Zjednoczonych. Następnie rozwiązanie to zaczęło rozprzestrzeniać się na inne rynki. W związku z tym inwestorzy zyskali dostęp do taniego i przejrzystego narzędzia inwestycyjnego.
Czym właściwie jest ETF
ETF, czyli Exchange Traded Fund, to fundusz notowany na giełdzie. Oznacza to, że można go kupować i sprzedawać podobnie jak akcje. Jednocześnie ETF reprezentuje koszyk wielu aktywów. Może to być zbiór akcji, obligacji lub innych instrumentów.
W praktyce ETF często śledzi określony indeks. Na przykład może odwzorowywać zachowanie całego rynku akcji danego kraju. Dzięki temu inwestor nie musi wybierać pojedynczych spółek. Zamiast tego inwestuje w cały segment rynku.
Jak działa ETF w praktyce
ETF-y są notowane na giełdzie przez cały dzień. Dlatego można je kupić lub sprzedać w godzinach sesji giełdowej. Cena ETF zmienia się w czasie rzeczywistym. Dzieje się tak, ponieważ zależy od popytu i podaży.
Jednocześnie istnieje mechanizm, który sprawia, że cena ETF pozostaje zbliżona do wartości aktywów. Tym mechanizmem zajmują się tzw. animatorzy rynku. W związku z tym różnice cenowe są zwykle niewielkie.
Fundusze indeksowane
Fundusze indeksowane to fundusze, których celem jest odwzorowanie wyników konkretnego indeksu. Nie próbują one pobić rynku. Zamiast tego naśladują jego zachowanie. Dlatego mówi się o zarządzaniu pasywnym.
ETF bardzo często jest właśnie funduszem indeksowanym. Jednak nie każdy fundusz indeksowany jest ETF-em. Część z nich funkcjonuje jako fundusze wzajemne.
Czym są fundusze wzajemne (mutual funds)
Fundusze wzajemne to tradycyjna forma inwestowania zbiorowego. Inwestorzy wpłacają środki do funduszu. Następnie zarządzający inwestuje je zgodnie z określoną strategią.
W przeciwieństwie do ETF, fundusze wzajemne nie są notowane na giełdzie. Oznacza to, że nie można ich kupować w dowolnym momencie dnia. Transakcje realizuje się raz dziennie. Cena ustalana jest po zamknięciu rynku.
Czym jest NAV i dlaczego ma znaczenie
NAV, czyli Net Asset Value, to wartość aktywów netto funduszu. Oblicza się ją poprzez podzielenie wartości wszystkich aktywów przez liczbę jednostek funduszu. NAV dotyczy głównie funduszy wzajemnych.
Jeśli inwestor składa zlecenie kupna funduszu wzajemnego, nie zna dokładnej ceny. Dopiero później obliczany jest NAV. W przypadku ETF sytuacja wygląda inaczej. Cena jest znana od razu, ponieważ ETF jest notowany na giełdzie.
ETF kontra fundusze wzajemne
Z jednej strony ETF-y oferują elastyczność. Można nimi handlować w trakcie sesji. Z drugiej strony fundusze wzajemne są prostsze w obsłudze dla osób pasywnych.
Dodatkowo ETF-y zwykle mają niższe koszty. Wynika to z pasywnego zarządzania. Fundusze wzajemne często pobierają wyższe opłaty. Dlatego w długim terminie różnica kosztów ma znaczenie.
Dlaczego ETF-y zyskały popularność
ETF-y stały się popularne, ponieważ łączą cechy kilku rozwiązań. Są tanie, przejrzyste i łatwo dostępne. Ponadto umożliwiają szeroką dywersyfikację nawet przy niewielkim kapitale.
Obecnie istnieją ETF-y na różne rynki i klasy aktywów. Można inwestować w akcje, obligacje lub surowce. Dzięki temu ETF-y stały się uniwersalnym narzędziem inwestycyjnym.
Podsumowanie
Podsumowując, ETF-y powstały jako odpowiedź na ograniczenia funduszy wzajemnych. Łączą cechy funduszy indeksowanych z płynnością giełdy. Dzięki temu są wygodne i przejrzyste. Jednocześnie warto rozumieć różnice między ETF, funduszami indeksowanymi i mutual funds. W końcu każda forma inwestowania wiąże się z ryzykiem. Świadoma wiedza pozwala to ryzyko lepiej kontrolować.
